行业恐慌性超前备货，会带来哪些风险？

海运费的持续上涨给产业链带来了哪些影响？接下来的海运运费趋势将会如何？

Steven Wang：近期，很多航线的海运运费已经上涨至7000美元，并呈现持续上涨的态势，许多船公司纷纷开始选择临时增开美国航线，以满足市场需求。对比疫情期间的情况来看，最高峰值时，美线的海运费曾上涨到两三万美元，甚至快船涨到四五万美元一个柜子。回看现在的情况，海运费的涨幅同样惊人，2023年第四季度，海运运费大约为2000美元，现在运费上涨到7000美元左右，相当于涨了3到4倍，这是一个非常惊人的涨幅。

而对比空运的情况来看，空运费的涨幅其实并没有海运费的这么明显。在疫情之前，欧美地区的空运费大多为20元/公斤左右，现在大概为40元/公斤左右，涨幅大概为1到2倍，低于海运的3到4倍。

海运费的持续上涨给整个产业链带来了一种恐慌。由于欧美国家第四季度是消费旺季，所以很多商家会选择在7、8、9月进行海运的备货。现在，第三季度的备货旺季即将到来，海运费基本上不可能再降下来。因此，我们预计今年第三季度，海运费有可能接近或突破1万美元，这将是一个非常令人震惊的数字。

同时，产业链出现了恐慌性的提前、超前备货现象，很多企业都在把第三季度、第四季度的库存赶紧往海外发，很容易导致供应链出现牛鞭效应。当大家一致认为海运费还会继续上涨，整个产业链都在恐慌性的提前半年甚至更早的备货时，就会产生一个风险：一年后行业可能又将面临海外库存的高企，接下来又会进入到2年左右的一个漫长的清库存周期。

今年的海运费可能全年都处于高位，同时由于大量的海外备货，明年海外备货的需求可能会呈现断崖式的下滑，海运航线由于没有足够的发货需求作为支撑 ，海运费也会呈现断崖式下降。就像股市一样，涨得多快，跌得可能也会有多快。所以，明年海运大概率会经历一个过山车的行情。

整体来看，相比于空运，海运的高运价可能只是未来3到6个月的短期市场现象。因为现在全球的海运运力仍然处于过剩的状态，再加上这一轮涨价造成的海外库存堆积，海运可能会在未来的半年或者一年维持高运价，但空运的高运价趋势可能会维持未来3到5年，甚至5到10年，是一个长期的确定性更高的趋势。因此，海运是短期的机会，而空运则是未来5到10年更大的红利周期。