【运联研究】中美欧冷链领头羊：顺丰、美冷、N&K谁更强？

第2101期

4）国外的头部冷链企业已开始布局中国市场。

近年来，随着人们消费能力的增强和互联网普及 率的提升，尤其是随着移动支付的兴起，电子商务已经成为许多人的主要购物方式，人们的网购商品类型也逐渐发展到鲜花、蔬果等生鲜产品。受益于需求端消费升级和便利生活趋势的影响，我国冷链物流市场也获得快速发展。

1.1  国内冷链市场规模将超过4000亿元

近年来，在政策与市场需求的双轮驱动下，我国冷链行业取得了长足发展。2019年我国冷链物流市场总规模预计将达到3391亿元，比2018年增长505亿元，同比增长17.5%；预计2020年冷链市场规模将超过4000亿元，达到4215亿元。

另据统计数据显示，2018年我国冷链物流仓储市场规模已超过5200万吨；随着冷链物流市场的快速增长，预计2020年冷链物流仓储市场规模将超6000万吨。 

1.2  冷藏车的四大类型

虽然我国冷链物流市场正处于快速发展阶段，但冷链物流的基础设施建设水平仍有待提高。冷链物流四大流通环节拥有的核心设备包括速冻设备、冷库设备、冷藏车、冷藏集装箱以及商用展示柜。这里我们主要分析主要用于冷链公路运输环节的冷藏车。

根据车辆底盘的承载能力，冷藏车可以分为微型冷藏车、小型冷藏车、中型冷藏车、大型冷藏车，不同型号的冷藏车，运输特点也各不相同。

1）微型冷藏车

此类车型一般有3.3米冷藏箱货、冷藏依维柯，甚至还有冷藏大面包车；适用于短途运输，疫苗医学用品等运输一般采用此类车型。

2）小型冷藏车

小型冷藏车的车型为4.2米冷藏箱货及5.2米冷藏箱货，多适用于城配业务，生鲜、冷冻食品等都可使用此车型。

3）中型冷藏车

中型冷藏车的车型多为7.6米冷藏箱货及9.6米冷藏箱货，一般用于1000km内城际间的点到点干线运输，冷冻食品运输多用此类车型。

4）大型冷藏车

大型冷藏车主要指的是13米以上的半挂式冷藏车，主要用于长途干线冷藏运输业务，海鲜、鲜花、低温高价值水果等附加值较高的产品多使用大型冷藏车。

   2  国内冷链企业的情况

2.1  国内领先冷链企业——顺丰

顺丰控股是国内首个初步建立全国性冷链网络的物流企业。2018年，顺丰冷运及医药业务营收42.4亿元，占顺丰控股总营收的4.67%，同比2017年增长84.9%，增速仅次于同城配业务，是顺丰新业务中的强势板块。

截至2018年底，顺丰拥有食品冷库51座，运营面积达23.7万平方米；冷藏车672台，食品运输干线121条；GSP认证医药仓4座，总面积2.9万平方米；GSP验证冷藏车236台，医药运输干线36条。目前，顺丰的冷链运输主要集中在生鲜、医药两个业务板块，主要客户有麦当劳、全家、双汇、哈药、广药等。

2018年8月，顺丰宣布与夏晖联合成立新夏晖，顺丰通过科技赋能新夏晖发展，同时联合拓展行业标杆客户，提供端到端、全程可视化的供应链冷链解决方案。同时，顺丰通过顺丰冷运主要服务C端客户，B端客户交给新夏晖，夏晖逐步从专属物流转变为开放第三方物流。目前，顺丰已经成为国内领先的冷链物流公司。

 2.2  国内冷链企业大多亏损

根据中物联冷链委的数据，2018年我国冷链物流百强企业冷链业务营业收入合计达398.24亿元，仅占2018年冷链物流市场规模的13.79%。据运联研究院了解，国内大部分头部冷链企业仍处于资源投资期，企业大多处于亏损的状态。

2.3 亏损的主要原因在于供需矛盾

1）有效需求不足

目前，我国近80%的蔬菜水果、65%以上的肉类、60%以上的水产品，仍然采用的是常温运输方式。生鲜电商中有50%的产品需要借助冷链物流，但在实际运作过程中，冷藏车辆运输仅占10%，低温冷藏环境的运输要求远没有完全实现。总的来看，我国冷链市场空间虽很大，但转化到有效的实际需求并不多，市场仍处于非标准、不规范的状态。

2）冷链资源不通用

例如冷冻食品：冷冻肉类、水产类、速冻食品等，这些食品一般要求储存温度在-18℃以下，可以储存几个月到十几个月。这些冷冻食品一般采用F级冷藏车运输。而对于冷链医药行业，有着专门的G、H级冷链车运输。 

 2.4  中外冷链物流水平差距

我国果蔬、肉类、水产品的冷链流通率，即在物流过程中采用冷链物流的比重，分别为22%、34%、41%，冷藏运输率分别为35%、57%、69%，大部分生鲜产品仍是常温下流通。而在欧美、日本等发达国家，易腐食品冷藏运输率已超过90%，冷链流通率更是高达95%~98%。

与此同时，发达国家把产后储藏加工保鲜放在农业的首要位置，例如美国农业总投入的30%用于生产，70%用于深度加工保鲜；意大利、荷兰的农副产品保鲜产业化率为60%，而日本则大于70%。产后产值与自然产值之比，美国为3.7:1，日本为2.2:1，而我国仅为0.38:1。大量的初级农产品几乎都是未经处理便进入市场，损耗率相当高。

  3   国外头部冷链企业已布局中国市场

3.1  全球最大冷链企业——美冷（Americold Realty Trust）

美冷是全球第一大冷链企业，是全球领先的温控仓储地产企业，拥有着最先进的制冷系统，2018年总营收达16亿美元（约110亿元），同比2017年增长4%，毛利率25.6%。 

美冷的业务主要分为四大板块：冷链仓储业务、第三方冷链托管业务、冷链运输业务、以及其他业务；其中，冷链仓储业务营收占到总营收的73%。

2010年，招商局和美冷合资成立招商美冷，目前在国内主要一线城市拥有和管理17座冷库，面积达16.2万平方米。

3.2  欧洲最大冷链企业——N&K Spedition

N&K Spedition是欧洲最大的冷链物流企业，总部在丹麦，并在挪威、瑞典、西班牙、立陶宛等欧洲国家以及上海设立了分公司；2018年总营收为14.72丹麦克朗（约15.45亿元），同比2017年增长4%，毛利率15%。

N&K Spedition主要业务有空运冷链、铁路冷链、Skive冷链干线运输、塔达乌斯鱼类冷链运输等。该公司旗帜鲜明，在欧洲以Euro Fresh（欧洲生鲜）的名号提供冷链物流服务，在果蔬、鲜肉类的冷链干线运输方面有独特的运营和规模优势。

2019年12月，N&K Spedition宣布与中国台企海霆国际物流合作，进军中国，总投资金额将超过千亿人民币，希望未来在中国建构全套冷链物流设施，并提供高质量一站式的冷链物流服务。 

3.3  国外冷链已进入成熟期，向外扩张趋势明显

 国外发达国家冷链物流已经从仅提供仓储、运输的单一功能性服务，延伸到可以提供专业冷链咨询、信息对接以及冷链管理等个性化定制服务，并与客户结成利益、风险共享的战略合作伙伴关系。

此外，国外的冷链设施资源配置已经趋于完善，有效冷链需求处于较高水平。冷链物流市场体系成熟，各方参与者各司其职、环环相扣，，整个冷链链条的节点链接和运行有据可依、有证可查，大大提高了资源利用率和操作效率。

不过，根据美冷和N&K Spedition 的企业发展规模来看，近几年的年增长率只有4%左右，已经进入成熟缓慢的增长期。而扩大规模就只有收购企业以及开辟国外市场，中国正是它们的一个合适的目标。