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作为出海四小龙中发展势头最猛的Temu，其母公司拼多多于8月26日晚发布了2024年第二季度财报，透露出众多信号。
据财报显示，拼多多二季度总营收达到人民币970.6亿元，约合133.6亿美元，较2023年同期的522.8亿元同比增长86%。其中，在线营销服务及其他收入同比增长29%，达到67.6亿美元；交易服务收入同比增长234%，达到66亿美元。
尽管收入增长，但拼多多二季度的营收同比增速低于前三季度的94%、123.2%和130.7%，营收值也未达到分析师普遍预期的140.2亿美元。据悉，今年第二季度营收是拼多多自Temu成立（2022年四季度）以来，增速首次放缓。
因此在财报公布后，拼多多美股开盘暴跌近30%，每股跌至100美元以下。这是该股自2018年首次公开募股以来的最大跌幅。
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图源：雪球
财报其他数据显示拼多多二季度营业利润达人民币325.6亿元，约合44.8亿美元，同比增长156%。归属于普通股东的净利润达人民币320.1亿元，约合44亿美元，同比增长144%。
此前有消息称，拼多多为了推动跨境电商业务的快速发展，正在高薪招聘商家运营BD及Temu招商运营经理等关键职位。这种人才投资的策略也在公司财报中得到了体现：由于员工成本的上升，公司的一般行政费用在第二季度达到18.4亿元人民币，同比增长208%。
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图源：PDD Holdings
一直以来拼多多都在逆中国电子商务的潮流而动，在阿里巴巴和京东等同行陷入困境的同时，继续保持惊人的增长，并加速海外业务扩张。不过这种情况似乎正在改变。
目前，全球的线上线下零售商都面临着消费放缓的困境。
此前亚马逊公布二季度财报时，也因收入不达市场预期面临股价下跌的局面。亚马逊的首席财务官对此解释，受限于经济影响，目前消费者在支出上会变得更加审慎，也更倾向于寻找各种优惠活动，购买价格更低的产品。
然而一直以低价策略闻名的拼多多却也未能表现出强劲的收入增长。来自M Science的业内分析师 Vinci Zhang坦言他对该结果感到惊讶：“尽管消费支出普遍放缓，但市场原本寄希望于拼多多这样的平价商品平台能够利用这一趋势，在电商平台的竞争中脱颖而出。但结果却表明，拼多多同样未能幸免于损失。”
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拼多多的高管团队坦率地指出了公司目前所面临的挑战。
董事长兼联席CEO陈磊表示，尽管公司在过去几个季度取得了稳定的进步，但未来仍存在许多挑战。他强调公司目前正在致力于向高质量发展转型，支持优质商家，持续改善商家生态，这意味着要接受短期内的牺牲和潜在的盈利能力下降。
财务副总裁刘珺提到，由于竞争加剧和外部挑战，公司收入增长将不可避免地面临压力。她坦言，随着公司继续坚定地进行投资，盈利能力也可能受到影响。
受到国内电商销售疲软制约的不止是拼多多，阿里在本月早些时候公布的收入未达到市场预期，而京东的季度收入也仅增长了1.2%。
拼多多以低廉的价格和商品的大幅折扣来吸引精打细算的购物者，但其主要竞争对手在平台上也推出了大规模促销活动，给拼多多带来了巨大的竞争压力。
为了争夺消费者，拼多多了增加在市场营销、广告和促销活动上的投入，因此在第二季度的三个月内运营开支增长了48%。
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现实情况一再证明，低价并非万能钥匙，不仅可能面临产品质量不达标的局面，一再压价也难以赢得卖家的满意。而市场饱和、消费者需求变化以及宏观经济压力等因素，都对拼多多的增长势头构成了威胁。
在低价模式逐渐显露局限性的今天，拼多多的高质量转型之路将如何展开？无论是聚焦国内市场的拼多多，还是着眼于海外的Temu，平台能否在保持亲民定位的同时，提升品质和服务，满足消费者日益提升的期望，成了引人关注的问题。
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