多邻国（纪要）：加速推进 Max，利润影响只是暂时

多邻国2024四季度财报电话会纪要

一、财报核心信息回顾

• 2024年全年业绩：Duolingo新增3000万日活跃用户和8000万月活跃用户，预订量接近三倍增长，调整后的EBITDA利润率为25.7%。
• 2024年第四季度业绩：日活跃用户达到4000万，同比增长51%；总预订量同比增长42%，收入同比增长39%；全年调整后的EBITDA利润率提高约8个百分点。
• 2025年全年业绩指引：预计预订量同比增长25%（中点），订阅预订量预计增长约31%，预计全年预订量将超过10亿美元。
• 2025年第一季度业绩指引：预计预订量同比增长约28%，主要由于订阅预订量预计同比增长约35%。
• 利润率预期：预计2025年调整后的EBITDA利润率将达到27.5%，毛利率将受到优先推动产品创新的影响。
• 股份稀释：预计2025年股份数量将稀释约1%。

二、财报电话会详细内容

2.1 高管陈述核心信息

• 用户增长显著：自上市以来，多邻国新增3000万日活用户和超8000万月活用户。2024年底日活用户达4000万，同比增长51%。
• 产品表现亮眼：Duolingo Max用户参与度显著提升，家庭计划占总订阅用户的23%，留存率和生命周期价值高于个人计划。
• 业务重点：通过增加用户数量、提高订阅转化率推动预订增长；利用AI改善视频通话体验；保持投资纪律。

2.2 Q&A

• Q：Max付费用户群体增长情况？
  A：Max用户来源市场与Super相似，英语学习者更喜欢“与Lily视频通话”功能。
• Q：人工智能投资领域及定价策略？
  A：主要集中在Duolingo Max和语音通话，定价策略考虑转化率和地区差异。