5月3日，离岸人民币对美元一度升破7.19关口最低至7.1853，创3月份以来新高，人民币兑美元已连续3日上涨。近7个交易日人民币汇率已经拉升800点。
利好消息！当地时间3日美股盘前，最新的美国4月非农就业报告显示，就业增长放缓，远低于市场预期，缓解了通胀担忧，并增强了对美联储降息预期的信心。交易员预计美联储将提前至9月降息，并可能在2024年进行两次降息，将进一步支撑人民币汇率上涨。
人民币兑美元汇率在国际外汇市场中的波动始终受到广泛关注，其中，离岸市场的人民币汇率更是经常成为市场焦点之一。而此次离岸人民币兑美元汇率升破7.19，这一变化反映了人民币在外汇市场上展现出的相对强势。
周三，美联储宣布继续维持利率在5.25%至5.5%的范围内不变，并计划从6月开始放缓缩表计划后，美元指数连日下跌。CME的FedWatch工具显示，货币市场预计9月份至少降息25个基点的可能性为58%，但11月份降息的可能性更大，为69%。
当地时间5月2日，美元指数下跌0.25%报105.3848，非美货币全线上涨。离岸人民币兑美元在亚市早盘刷新日内低点至7.2451，盘中一度涨至7.1952，自3月14日以来首次盘中涨破7.20，较日内低点上涨499点，全天离岸人民币对美元上涨280个基点报7.2060。
最新消息，当地时间美股周五盘前，美国劳工部发布的4月非农就业报告显示，美国的就业增长大幅放缓，新增就业人数为17.5万人，较上月的31.5万人下降超过40%，且远低于市场预期的24万个新增岗位。这一数据低于预期，缓解了市场对通胀继续升温的担忧。由于劳动力市场明显降温，市场普遍增强了美联储可能很快开始降息的预期。
受此影响，交易员将美联储首次降息的时间预期从11月提前至9月，并预计2024年美联储将进行两次降息，每次25个基点，而之前的预期仅为一次降息。将经进一步支撑人民币走强。
人民币汇率抗跌性依然十足
4月16日，中国发布最新经济数据显示，今年一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，环比增长1.6%。受此影响，境内外人民币汇率纷纷从日内低点回升，表明中国经济基本面稳健好转，正驱动众多投资机构抄底人民币汇率。
“目前，在7.25-7.26一线，海外投资机构对在岸人民币汇率的抄底热情比较高。”一位香港银行外汇交易员分析指出。“这也让不少跟踪中美利差倒挂幅度的海外量化投资基金又有了买跌人民币的题材。”
在上述银行外汇交易员看来，当前这些资本的沽空人民币力度都不大。这具体表现在人民币汇率跌幅高度“契合”美元整数涨幅与中美利差倒挂幅度扩大状况，没有出现明显的偏离与异常波动。
“毕竟，中国经济基本面持续好转，加之海外资本仍在加大境内人民币国债配置力度，令人民币获得较强的支撑，也令海外投机资本望而却步。”一位香港私募基金经理直言。
他发现，尽管4月以来境内外人民币汇差有所扩大，但海外投机资本通过跨境汇差套利交易沽空人民币的力度明显不如以往，且离岸人民币市场的沽空头寸也相对较弱、这背后的一个重要原因，或是海外投机资本一方面认为强势美元或许仅仅是“暂时现象”，在美联储没有对降息“松口”的情况下，美元指数未来仍将大概率回调；另一方面注意到中国经济基本面保持稳健好转，也令人民币沽空胜算骤然下降。
“尽管目前外汇市场开始炒作美联储有一定概率进一步加息，但目前这不足以驱动海外投机资本加码沽空人民币力度。”他强调说。
美联储维持利率不变 6月起放缓缩表步伐
经过连续两天的议息会议，当地时间5月1日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，并自6月起放缓资产负债表缩减速度。同时表示因为高于预期的通胀数据，将继续推迟首次降息的时间。在随后的新闻发布会上，在谈到通胀风险时，美联储主席鲍威尔并没有提到加息的可能性，只是表示如果需要，政策将保持不变。
这是美联储自去年9月以来连续第六次会议维持利率不变。美联储在当天发表的声明中说，通货膨胀率虽在过去一年有所缓解，但仍处于高位。近几个月，美联储在实现2%通胀目标方面“缺乏进一步进展”。在对通胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前，美联储降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。
声明说，在过去一年里，实现充分就业和物价稳定这两大目标的风险“已经趋于更好的平衡”。这一措辞较此前声明中的“正趋于更好的平衡”有所调整。
美联储在最新的声明中决定继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，但决定放缓减持的速度。具体地，从6月开始，每月美国国债的减持上限将下调至250亿美元，而机构债务和机构抵押贷款支持证券的减持上限则保持不变，为350亿美元。超过这一上限的任何本金将被重新投资到美国国债中。
美联储在声明中重申，将持续关注经济前景的变化，并根据需要适时调整货币政策。美联储主席鲍威尔在发布会上表示，由于当前美国劳动力市场需求强劲且通胀超出预期，推迟降息可能是合适的。他还强调，放缓缩表步伐是为了确保以更为渐进的方式调整资产负债表，同时降低货币市场压力，避免金融市场动荡。
人民币强劲反攻300点，破7.19大关，揭秘背后原因
美联储决策分析
美联储决定继续维持利率在5.25%至5.5%的范围内不变，同时宣布从6月开始放缓其缩表计划。在此背景下，美元指数的表现显得尤为引人注目。市场观察家们注意到，自从美联储宣布其缩表计划后，美元指数已经连续多日出现下跌趋势。这一现象引发了市场的广泛关注，许多投资者和分析师开始重新评估他们对于美元的看法和预期。
Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible在接受采访时表示：“我们似乎正处于一个滞胀的环境之下。考虑到当前的经济形势，美联储最终可能会在未来某个时间点选择降息。”他的话引起了市场的广泛关注，许多人开始重新考虑他们对于美联储货币政策走向的预期。
同时，CME的FedWatch工具也提供了一些有趣的数据。根据该工具的预测，货币市场预计在今年9月份，美联储至少会降息25个基点的可能性达到了58%，而到了11月份，这一可能性更是上升到了69%。这一预测显示了市场对于美联储未来货币政策的强烈预期，同时也反映了市场对于全球经济形势的担忧。
在当地时间5月2日的交易中，美元指数继续下跌0.25%，报收于105.3848。与此同时，非美货币全线上涨，其中欧元兑美元上涨0.13%，报收于1.0725；英镑兑美元上涨0.02%，报收于1.2535；澳元兑美元上涨0.67%，报收于0.6566；美元兑日元下跌0.54%，报收于153.6955；美元兑瑞郎下跌0.52%，报收于0.9107。这些变化不仅反映了市场对于美元走势的预期，也揭示了全球经济的复杂性和不确定性。
会议后，日元出现了回调的迹象。在5月2日的交易中，美元对日元汇率在盘中快速下挫，从156水平滑落至153附近。这一走势引发了市场的广泛关注，分析师们对此持有不同的观点。
有分析师认为，日元汇率可能会进一步下滑，甚至可能触及自1986年以来的最低水平。他们认为，全球经济形势的复杂性和不确定性，以及日本国内的经济状况，都可能对日元汇率产生进一步的压力。此外，美元的强势表现也可能继续对日元构成压制。
然而，也有分析师持不同看法。他们认为，日元贬值只是暂时的现象，而且日元的疲软实际上有助于提高日本跨国公司的企业盈利。这些分析师指出，随着日元贬值，日本企业在海外市场的竞争力得到增强，出口业务可能会得到提振。
在北京时间5月2日晚间至23点12分的交易时段内，纳斯达克中国金龙指数呈现出强劲的上涨态势，涨幅接近4%。与此同时，万得中概股100指数的表现同样抢眼，涨幅超过了5%。
在这场股市的盛宴中，多只中概股大放异彩。其中，哔哩哔哩的股价涨幅尤为显著，上涨超过11%，成为了当日的明星股票之一。此外，电动汽车制造商小鹏汽车和理想汽车也不甘示弱，分别上涨超过9%。此外，电商巨头拼多多和零售巨头京东的股价也表现出色，分别上涨逾8%和7%。作为全球最大的电子商务公司之一，阿里巴巴的股价也有所上涨，涨幅超过4%。
总体而言，当晚中概股市场表现活跃，多数股票均出现较大幅度的上涨，为投资者带来了可观的收益。
降息预期的调整已经度过了最陡峭的阶段
华福证券近日发布报告称，美联储降息预期的调整已经度过了最陡峭的阶段，但目前仍不能排除全年不降息的可能性。报告指出，尾部风险仍然存在，流动性宽松的阶段性受阻可能会继续对各类风险资产带来压力。在美债方面，报告认为，在经济或通胀明显冷却之前，美债利率大概率将保持高位震荡。不过，触及2023年四季度的5.0%的概率相对较低。
在此背景下，投资者需要保持警惕，灵活调整投资策略，以应对可能出现的市场波动。
中国经济基本面向好，政策加码，是本轮走强的重要原因
在深度剖析中国经济一季度表现后，我们不难发现其走势的稳健与复苏的强劲。连续两个月，即3月和4月，中国的PMI指数稳固地站在50的荣枯线上方，这一关键指标不仅昭示着宏观经济的景气度在持续扩张，更从侧面反映出中国经济内在的增长韧性和活力。
值得一提的是，管理层在4月30日的会议上进一步加码了政策力度，这种前瞻性的策略调整无疑为市场注入了强心剂。管理层迅速而果断地动用了降息和降准这两大宏观经济调控的强力工具，这显示出政策层面对经济复苏的高度重视和坚决支持。
与此同时，地产新政的出台更是精准而有力，这无疑为市场带来了更多的信心和期待。各方对中国经济的预期普遍向好，这种乐观情绪在市场中迅速蔓延，成为本轮人民币反弹的重要推动力。
文章来源：【Nelly的外贸日记】公众号
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