跨境物流并购潮初现，头部效应加速形成
过去一年，跨境物流行业共发生融资事件15起，融资总额近20亿元人民币，数量与金额均创历史新高。
资本介入推动行业整合，并购成为企业快速补齐短板、构建全链条服务能力的重要手段。
两周三起行业并购
2月9日，顺丰控股以现金175.55亿港币要约收购嘉里物流51.5%的股份。
嘉里物流是香港联交所上市的最大国际物流公司之一，业务涵盖综合物流、国际货代、跨境电商及最后一公里配送。其在全球空运和海运货代领域排名靠前，2019年全年收入超过400亿港元。
2月19日，华贸物流计划以约5.4亿元人民币收购佳成国际70%股权。
佳成国际在跨境专线物流、信息系统建设及海外仓布局方面具有优势，但缺乏干线运输能力。此次收购有助于华贸完善中小卖家服务体系，强化国际货运网络。
此外，华贸物流还计划收购深创建供应链公司部分股权，拓展跨境电商通关服务能力。
2月22日，全球货运巨头德迅宣布收购亚洲领先的货运代理企业爱派克斯国际物流（Apex），为公司历史上最大一笔收购。
Apex总部位于中国，年营收超21亿瑞士法郎，航空货运量全球领先。此次交易将增强德迅在亚太地区的市场地位。
并购逻辑：补足短板，强化服务能力
跨境物流链条长、环节多，单一节点切入难以满足客户需求。企业通过并购上下游资源，可以快速提升服务能力和网络覆盖。
华贸物流通过收购佳成国际，将自身干线运输能力与对方的前端揽收、报关清关及仓储配送等能力结合，提升对中小卖家的服务水平。
顺丰收购嘉里物流后，海外网点布局将由17个国家扩展至59个国家和地区，显著增强全球化基础设施网络。
德迅通过收购Apex加强空运实力，优化在亚洲市场的资源配置。
头部效应显现，行业集中度上升
物流行业的商业属性决定了头部企业的规模效应明显。发车频次、末端覆盖率、中转效率等方面的竞争优势进一步推动行业集中度提升。
从历史经验来看，并购延伸并实现全链条效率最大化，是物流企业成长为行业巨头的必经之路。
UPS通过一系列并购扩展电商业务、供应链金融等领域；FedEx则持续强化快递、小包及物流技术能力。国内如菜鸟、顺丰、京东物流亦通过整合资源扩大市场份额。
虽然中小型物流公司目前仍有机会生存，但随着头部企业不断整合资源、提升服务标准，未来将面临更大竞争压力。
拉长时间维度来看，在行业集中度提升的趋势下，中小企业或将被整合，大型企业则通过并购实现跨越式发展。