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2021年4月27日，汇量科技(HK.1860)完成对第三方大数据服务提供商热云数据的全资收购，总交易对价超过15亿人民币(含现金及股票)；根据2020年收入以及税后净利润计算，PS值达14.02倍，PE值达68.18倍 (均不包含股权激励部分)。收购完成后，热云数据将作为汇量科技旗下全资子公司保持独立品牌和运营，为开发者提供大数据全链路移动营销SaaS解决方案，成为汇量科技“SaaS工具生态”的组成部分。
公司概览
热云数据成立于2013年，是一家专注移动营销的第三方大数据服务提供商，为客户提供广告及用户行为分析平台、游戏统计分析平台、广告效果监测平台等大数据分析平台，并为开发者提供数据中立、算法科学等。公司旗下产品覆盖统计分析、广告效果监测、广告投放管理、素材创意分析、广告防作弊、A/B试验等领域。目前热云数据每月覆盖7亿部活跃的移动终端，服务领域覆盖游戏、电商、金融、教育等垂直行业。此次收购将包含热云数据面向移动广告商的全套产品解决方案，包括Tracking IO、AdsDesk、广告素材智能分析平台、APPADHOC等。
△热云数据业务
△热云数据财务资料
收购方汇量科技为出海营销解决方案提供商。2015年，汇量科技开始孵化程序化互动式移动广告平台Mintegral，目前已跻身全球移动广告平台前列。2016年，汇量科技先后收购美国移动原生广告平台Nativex和欧洲移动游戏数据分析平台GameAnalytics，快速获得扎根欧美本土市场的商业网络，以及行业领先的游戏数据统计分析产品线。经过多年积累，2019年，汇量科技整合旗下技术平台正式宣布“SaaS工具生态”战略：通过构建更完善的产品矩阵，覆盖开发者由小到大发展过程中，从统计分析、用户增长、商业化到云成本优化等不同阶段的核心场景。此次收购热云数据则被视为汇量科技拓展SaaS工具生态，丰富MarTech产业链上产品矩阵的重要举措。
交易内容
本次交易汇量科技以股权转让的方式收购热云数据100%股权，分为两个买卖协议，分别为买卖协议A和买卖协议B。
根据买卖协议A，汇量科技将以现金支付的方式向卖方A（卖方1-17）购买热云数据47.88%股权，交易对价约为718,171,261元人民币。收购前，汉理资本为卖方A中持股最高的股东，其通过旗下多家子公司持有热云数据18.05%的股份。
另外，汇量科技同意就热云数据于2021年及2022年的表现向卖方B配发以及发行红股。2021年表现红利及2022年表现红利将予发行的红股数目最高分别为23,761,506股和23,761,506股。根据最终交易日在联交所报的收盘价每股9.91港元，若以将予发行的最高数目计算，红股的总金额约为3.94亿元人民币，占发行后热云数据股票总数的2.76%。
△2021年&2022年红股配发方式
汇量科技发布的公告显示，收购完成后，顺流持有汇量科技67.36%的股份。顺流由广州汇量网络科技股份有限公司全资拥有。因此，广州汇量股份与汇量科技创始人兼CEO段威间接持汇量科技67.47%的股份。若2021年和2022年热云数据收入状况良好，配发及发行最高数目的红股后顺流的股份将减少至65.6%。
收购后业务协同
本次收购将有利于激发汇量科技与热云数据强大的业务协同潜力，加速推行围绕移动应用开发者的全生命周期需求，打造集成化的SaaS工具矩阵生态，助力移动应用开发者发展的长期发展战略。收购公告披露，业务协同效应主要体现在SaaS业务以及程序化广告业务。
2）数据积淀驱动程序化广告效果的提升：热云数据深厚的国内用户画像以及具有颗粒度更细、链路更长的数据积累能力将大大改善汇量科技的程序化广告平台的算法功能，并继续促进热云数据的程序化广告业务飞轮效应的增长。
