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2022年3月31日，短视频营销解决方案供应商优矩控股(01948.HK)公布了2021年财务业绩报告。财报显示，2021年优矩控股的营收规模、净利润均实现稳健增长，且归母净利润大涨。优矩控股2021年11月8日成功登陆港股主板，并获得包括字节跳动、小米、以及高榕等知名科技产业与机构投资者的加持，增强了公司的财务实力，降低了公司的财务风险，提升了企业的风险应对能力。
优矩控股2021年经调整后净利润增加98.68%至2.71亿元。2021年短视频营销行业整体市场进入震荡调整阶段，但优矩控股明显走强，且走出独立行情。
从业务层面来看，优矩控股的主营业务主要是多合一线上营销解决方案业务（在一站式服务下,公司通过策划、制作、投放及优化线上广告提供定制营销解决方案,以帮助广告主客户在各大领先的线上媒体平台上获取、转化及留住最终消费者,并以此产生收益）以及广告分发业务（公司为广告主客户获取用户流量,以于广告主客户指定的线上媒体平台分发广告）。2021年优矩控股线上营销解决方案业务较2020年增幅达到23.18%，主营业务收入实现稳定增长。
多合一线上营销解决方案业务方面，优矩控股的创制能力扎实高效。优矩控股的内容创作团队共291人，月均制作短视频超26000条。优矩控股共有北京、上海、广州、重庆、武汉五个地方短视频拍摄基地。以北京基地为例，总面积超过5000平方米，包括30个拍摄场景。
2021年渠道新引擎领域，优矩控股凭借出色创意内容和优秀的整合能力在众多优质的服务商中脱颖而出。优矩控股的差异化营销方案表现在精细化运营、运营创新思维、加强媒体整合能力和深度打磨创意这些方面。
• 客户留存率高，头部品牌群集 •
优矩控股之所以实现收入稳增，得益于客户基础的不断增长，客户结构更加多元化，且大客维持高粘性。据财报显示，优矩控股广告主客户由2020年期末的1028个增至1214个。到2021年期末，总账单超过1000万元的广告主客户留存率为94%，总账单超过5000万元的广告主客户留存率为100%，客户留存健康持续。
财务状况良好，盈利能力较低
• 主营业务增速迅猛，毛利率仍较低 •
优矩控股近四年营业收入稳步提升，2018年-2021年营业收入年复合增长率达89.29%，营业收入从2018年的11.56亿元增长到2021年78.41亿元。其中毛利率从2020年的5.11%提升至2021年的5.47%。同时2019至2021年公司净利率的稳定增长体现出公司主营业务盈利水平的不断提升。这主要归因于业务及风险管理智能系统的升级、以及人员效能和资金效率的大幅提升。同时研发开支由2020年的439.9万大幅增长至2021年的1372.8万，也体现出公司在技术投入的增加。
优矩控股毛利由2018年的1.07亿元增加至2021年4.29亿元，年复合增长率达58.86%。同比公司云想科技毛利由2018年1.08亿元增长至2021年2.19亿元，年复合增长率达26.57%。浙文互联毛利由14.26亿元下降至2021年8.26亿元，年复合增长率为-16.64%。优矩控股2018年-2021年净利润年复合增长率为71.90%，云想科技净利润年复合增长率为26.57%，浙文互联为6.64%。以上数据可以看出优矩控股毛利和净利润的增长比较突出。
分析优矩控股毛利率较低的原因，主要是是从顶尖在线媒体平台购买用户流量的流量获取成本高昂。在“多合一服务“中为了扩大推广范围而向各平台支付高额流量费用，吞噬了优矩控股绝大部分利润。流量获取成本居高不下，这说明优矩控股依旧是一家以“为客户在媒介平台投放广告”为主要业务的公司。在优矩控股年度业绩报告中也能窥见一二，数据显示优矩控股2018-2021年的流量获取成本均较高，占同期总收入的比率均超过85%。分析云想科技2018-2021年流量获取成本占同期总收入的比率，也发现所占比率较大。
• 加码AI核心科技，优量引擎助力 •
连山+平台透过向客户收取平台订阅费用或按客户在该平台广告投放总消耗的百分比计算抽成以获取收入，具备着高毛利和持续性收入的特色。随着云想科技SaaS收入规模扩大，其盈利能力将显著提升。2021年云想科技的SaaS服务毛利率为98.2%，远高于其在线营销解决方案业务的毛利水平7.9%。优矩控股也在做一些转型升级，提升自身的短视频创作能力。
• 优化产品矩阵，加强精细化运营 •
根据艾瑞咨询报告，预计2023年中国直播电商规模将超过4.9万亿元。店播作为直播电商主要业态之一，且占比逐年上升。企业自播已经成为众多品牌的主要销售场景之一，预计2023年占比将接近50%。优矩控股于去年2月也开始布局直播电商业务，在北京、杭州、广州建立直播电商基地，同年8月正式投入运营，并取得喜人的成绩。
财报显示，2021年优矩控股的直播电商业务实现商品交易总额(GMV)4300万元，目前服务22家品牌店铺。涉及品类包括：服饰、美妆、食品、3C数码、家居用品。优矩控股表示将进一步扩大至本地生活领域，已服务多家大型本地连锁餐饮客户，帮助客户在线直播售卖其到店服务产品，并拓展达人探店等创新的本地生活营销模式。
优矩控股在直播电商领域初获成功，对未来的进一扩张路径也逐步清晰起来：一方面，优化直播电商产品矩阵。完善在短视频平台电商业务中服务矩阵的布局，通过前期的经验积累，为更多优秀品牌搭建运营直播间，通过对品牌曝光和转化进行大数据分析，技术赋能直播效果。另一方面，加强精细化运营，结合自身优势，为品牌客户提供全面解决方案。包括为品牌电商客户提供品牌活动策划、广告创制投放、官方号运营、直播间运营、KOL助推、消费者数据洞察、营销技术工具等。
• 多元化生态布局，扩大媒体合作网络 •
从商业模式上看，数字营销服务商本质上都是作为连接品牌与媒介的桥梁。因此，伴随市场、技术等因素不断地变化，行业变迁及媒介的兴替，都考验着服务商对两侧的优势资源的布局和把控。
在此基础上，优矩控股还在不断扩大其广泛且多元化的媒体合作网络，网络效应进一步凸显。财报显示，优矩控股的媒体合作网络到2021年期末进一步增至14家，涵盖短视频平台、社交平台、搜索引擎及手机应用市场，并处于多数媒体营销业务的核心位置。
优矩控股立足短视频，不断完善其跨平台多元化布局生态，以进一步扩大媒体网络效应。短期而言，不仅可满足更多样化的客户需求，而且从长期而言，在全媒体融合、互联互通的趋势之下，优矩互动也将获得更为有利的占位。
数字营销迭代加快，AI技术促创新
以优矩控股为代表的短视频营销服务企业，实际上是数字经济时代，产业数字化转型背景下的一个切片。近年来，数字经济快速发展，成为助推经济发展的重要。2022年开局以来，数字经济持续获顶层及政策支持、二级市场相关板块吸引众多投资人，这都预示着数字经济时代的新起点。数字营销行业内作为数字经济的实践者与先行者，其中以短视频、直播为代表的视频化营销成为数字经济的核心驱动力，尤其是2021年短视频营销份额迅速提升。
根据《2022中国数字营销趋势报告》预测，2022年中国数字营销预算预计平均增幅为19%。对数字营销行业来说，随着web3.0的到来、AI技术的日渐成熟以及深入应用，这将促使更多创新性应用成为可能，进而加速营销的多元化场景，数字营销行业有望迎来更多的发展机遇。
现阶段，短视频行业已经从爆发期转入稳定期，且正处于快速增长阶段。根据艾瑞咨询的资料显示，中国的线上营销预计在2025年增加至16573亿元，2015年-2025年复合增长率达16.73%，2022年中国线上营销市场将进入万亿规模市场，前景一片向好。
对优矩控股而言，自身平台业务不断向外延伸寻找第二条增长曲线才是一条可持续发展道路。纵观整个线上营销行业，优矩控股面临较大的竞争。寻求对业务更有价值的战略合作是优矩控股的中长期目标，在自身业务上发力，创造内生长闭环，助推优矩控股未来发展。
