美联储理事对全球即时支付系统提出质疑：并非所有支付摩擦都是负面的

近日，在一次会议中，美联储理事克里斯托弗·沃勒对全球互联快速支付系统的有效性表示怀疑，这对 G20 跨境支付改进路线图的一项关键举措提出了挑战。沃勒在印度孟买举行的全球金融科技节上发表讲话时质疑这种互联互通是否真正能兑现更快、更便宜的国际支付承诺。

沃勒的怀疑态度源自他对支付系统动态的细致理解，以及对创建无缝全球支付网络所面临挑战的务实看法。他发表上述言论之际，已有 70 多个国家建立了快速支付系统，而且人们越来越有兴趣将这些系统连接起来，以加强跨境交易。

沃勒表示：“我并不完全相信互联互通安排一定能实现这些目标。”他指的是更快、更便宜的全球支付目标。这一声明与围绕国际金融技术计划的普遍乐观基调截然不同。

美联储理事的观点根植于几个关键观察：

1. 并非所有支付摩擦都是负面的：沃勒指出，支付系统中的某些延迟具有至关重要的作用。他解释说：“出于合规和风险管理的原因，全球支付系统故意设置了某些摩擦。”这些故意的减速有助于银行防止洗钱、打击恐怖主义融资、发现欺诈行为并追回误拨的付款。
2. 激励机制错位：沃勒强调了交易中存在的根本经济矛盾。“任何交易中存在的根本矛盾是物品的卖家……希望尽快收到钱。然而，物品的买家或买家的中介通常会有动机尽可能长时间地等待以支付他们购买的物品，”他指出。这种激励机制错位引发了以下问题：谁真正受益于更快的跨境支付，以及各方是否有足够的动力采用此类系统。
3. 私营部门创新：演讲强调，私营企业已经在改善跨境支付方面取得了长足进步。沃勒列举了批发客户实时支付系统和传统银行网络改进的例子。他表示，市场力量和竞争可能足以满足消费者和企业对更高效的国际交易的需求。
4. 技术和监管障碍：虽然承认支付系统之间的技术连接是可行的，但沃勒强调，“法律、合规、结算和治理方面的挑战……更为严峻。”他指出，即使建立了技术连接，由于不同国家实施全球标准的方式不同，支付也可能无法真正实现即时性。
5. 扩展挑战：美联储理事对双边支付系统链接的可扩展性表示怀疑，并指出“在全球范围内建立双边链接根本无法扩展。”虽然多边安排可能会带来效率，但沃勒警告说，这“并非易事”。